近期连续几股冷空气袭来，多地成功入冬。

甚至有长江以南的部分地区零零落落下了小雪。

A股近两周似乎也受到了冷气的影响处于小幅回调的态势中，尽管有部分板块，例如中药，仍能逆势上涨。

与窗外的天寒地冻截然不同的是，几只公募基金的竞争已经到了白热化阶段。

进入决赛圈。

01

决赛圈选手介绍

本来只想展示前5个的，不过排名第六的大成新锐产业混合追的相当紧，极有可能冲进前五。

截至12月29日公布的数据显示，前海开源公用事业股票基金位居第一，年初至今区间回报率为117.79%。目前规模166.28亿元。

今年的最大回撤为26.7%，相对于涨幅来说表现不错。夏普比例1.8，远高于整体公募基金、股票型基金。持有体验较佳。

排名第二的是前海开源新经济混合A，区间回报105.2%，与上述基金为唯二的翻倍基。

两只基金的基金经理都是崔宸龙。

崔宸龙先生:中国国籍,研究生、博士,曾任深圳市前海安康投资发展有限公司研究部研究员,2017年8月加盟前海开源基金管理有限公司,曾任权益投资本部研究员,现任权益投资本部基金经理。2020年7月20日起担任前海开源公用事业行业股票型证券投资基金基金经理。2020年7月20日起担任前海开源沪港深非周期性行业股票型证券投资基金基金经理。2020年10月27日起担任前海开源新经济灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年6月24日起担任前海开源沪港深智慧生活优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年11月18日担任前海开源新兴产业混合型证券投资基金基金经理。

前海开源公用事业并非一帆风顺。2020年第一个季度亏损就超过10%，主要系其投资的方向为“受经济周期影响较小、分红相对稳定的公用事业行业相关股票”，前十大重仓股也证明了他的知行合一。

2020Q1

2020Q2

由于疫情等因素影响，即使股市进入慢牛后，第二季度的表现也不是太好，收益仅为5.68%。

管理该基金2年多的基金经理史程2020年7月19日离任，由毫无基金经理的经验的崔宸龙接手。后者则立即进行了大刀阔斧的调仓：仅保留4只重仓股，将大多数仓位布局了已经上涨了一段时间的新能源板块。第四季度再度调仓，比亚迪成为第一重仓股。

该举措为其在第四季度斩获42.51%的涨幅。

2021年第一季度，新能源板块遭遇回调，这也是该基金最大回撤出现的时间段。尽管如此，崔宸龙发表观点称：“在全球能源革命大背景下，坚定看好新能源主线投资机遇。其中，光伏和锂电池作为能源革命生产端和应用端的代表，具有较大成长空间。”

截至二季度末，前十大重仓股持股市值占基金净值比合计为近70%；三季度末，该比例为55.45%。

事实证明，他的选择是正确的。

紧随其后是宝盈优势产业混合A，今年以来收益率为97.09%。

目前仍有约20%的差距，冲击冠军宝座的可能性不大。

与前海开源公用事业风格迥异在于，本基金投资风格更为稳健。近一年的最大回撤约为11.59%，夏普比例达到了惊人的3.01，而前者的夏普为2.23。

即便将时间维度拉到3年，最大回撤也没有超过18%，今年的持有体验就更好了。

基金经理有两位，分别是肖肖、陈金伟。陈金伟于2021年1月成为本基金的基金经理，根据持仓风格变化推算，他对本基金的影响也许更多。

整个2020年，该基金的前十大股票集中度未曾低于80%，最高甚至达到92.99%。而2021年一季报中降为48%，目前不到32%。这也解释了为什么今年的风险控制的更为优异的原因。

02

冠军基金能不能买？

老调重弹的冠军魔咒——可以说每到年底都能刷一波存在感的话题了。

魔幻的是看的视觉疲劳以后，打破冠军魔咒成了另一种热门标题。

用一句话概括就是：当年获得冠军的公募基金，在次年大部分都跑输行业的平均水平。 

数据来源：Wind，腾讯网《那些年，我们追过的冠军基金经理》

也有个例，比如王亚伟。

新基民们熟悉的是张坤，老基民们则对这个名字热泪盈眶。

数据来源：Wind，《基金长青》

从2005年到2012年里，他管理的华夏大盘精选拿过两次冠军、一次亚军，最差的一年也是全市场第26名。势头最猛的2007年，王亚伟以226.24%的收益率登顶全球基金经理业绩第二，也是截至目前唯一年度回报超2倍的公募主动权益基金。

那应该怎么办呢？一个办法是将时间拉得更长。

一次冠军可能是运气，如果3年里，甚至5年里，收益均在前列，那就值得深入研究了。

03

可能原因

冠军魔咒的产生原因众说纷纭。

其中一个说法是持仓过于集中，也就是在押宝压对了赛道的情况下获得了超额收益。当市场风格切换，行情轮动时，就可能把收益吐回去。

另一个说法则是规模过大导致的“手脚不变”，这个则发生在张坤身上。

但同样的条件并不一定会导致相同的结果。

04

写在最后

不出意外的话，过几天我们就能看到2021年的公募冠军了。

即便收益翻倍，一样有人在买卖在了不恰当的时点，以至于亏钱。

回到之前的问题，一个收益更高的基金，和一个收益不错，持有体验更好的基金，你会选择哪个？

免责声明：

（1）本文部分数据与信息来自于公开渠道。文中信息力求准确可靠，但对于该文中信息的准确性和可靠性不做保证，亦不对因使用该信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。

（2）本文中的所有资讯内容仅供参考，个股数据仅作展示，不作个股推荐且不构成任何投资建议，投资者不应当以该信息取代其独立判断或仅依靠该信息做出决策。市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现。

阿尔法挖掘基，一个专注基金投资、多种交易策略以及大类资产配置等的专业研究与知识分享平台。

欢迎点击【分享】、【赞】和【在看】，让知识分享出去。